Почему Америке не удастся бросить Россию в «финансовый ад»
Политика санкций против России, которую с 2014 года реализуют Соединенные Штаты и их союзники, пока не приносит Западу желаемых результатов. Поэтому сейчас американские политики и экономисты всерьез озадачены поиском новых мер, которые могли бы нанести более ощутимый удар по нашей стране.
Недавно сенатор Линдси Грэм и его коллеги внесли на рассмотрение Конгресса США законопроект «О защите американской безопасности от агрессии Кремля» (DASKAA). Помимо стандартного для санкционной политики США набора из очередных персональных санкций против российских политиков и ограничений на инвестиции в российскую топливно-энергетическую промышленность, документ содержит и еще одну очень интересную меру – запрет американским инвесторам покупать облигации российского государственного долга – т.н. облигации федерального займа. Поскольку в последнее время Россия наращивала продажу облигаций, для страны последствия новых санкций действительно могут оказаться серьезными.
Если говорить о масштабах иностранных инвестиций в российский государственный долг, то по состоянию на 1 июля 2018 года они составляли около 2 трлн рублей. Фактически иностранцы купили 28,2% облигаций федерального займа. Раньше доля иностранных инвестиций была выше, но затем сократилась из-за преследований Западом очередных российских компаний, включая «Русал». Потому американские сенаторы и продавливают законопроект о запрете вложений в российские облигации.
В Вашингтоне прекрасно понимают, что если ограничить американских инвесторов в покупке российских облигаций, то неизбежно начнется срочная распродажа последних, что, в свою очередь, приведет к быстрому снижению стоимости российской валюты. Начнется новое падение рубля, что негативно скажется на состоянии российской экономики и на социальном положении в стране. Ситуация для России может стать тяжелой и потому, что правительство РФ не так давно приняло решение финансировать именно из средств, полученных от продажи долга, целый ряд перспективных проектов по развитию инфраструктуры.
Конечно, положение может спасти покупка облигаций резидентами Российской Федерации. Но есть ли у Министерства финансов РФ достаточные средства, позволяющие покрыть вероятную недостачу от снижения числа иностранных инвесторов? В этом и весь вопрос. Остается надежда на отечественные банки, которые обладают большими средствами, и на инвесторов, являющихся гражданами РФ, но покупавших прежде облигации через офшорные компании.
С другой стороны, введение санкций может иметь и обратный эффект. Так, ожидается рост доходности по облигациям федерального займа, что наоборот заставит многих иностранных инвесторов стремиться к покупке российских ценных бумаг. Если американские власти введут против таких инвесторов какие-либо ограничения, то инвесторы постараются действовать через офшоры, не желая терять столь высокие доходы. Поэтому даже в случае введения обещанных санкций положение нашей страны не будет плачевным. Мы сможем выпутаться и из этой ситуации, более того – даже извлечь определенные плюсы для отечественной экономики.
Недавно сенатор Линдси Грэм и его коллеги внесли на рассмотрение Конгресса США законопроект «О защите американской безопасности от агрессии Кремля» (DASKAA). Помимо стандартного для санкционной политики США набора из очередных персональных санкций против российских политиков и ограничений на инвестиции в российскую топливно-энергетическую промышленность, документ содержит и еще одну очень интересную меру – запрет американским инвесторам покупать облигации российского государственного долга – т.н. облигации федерального займа. Поскольку в последнее время Россия наращивала продажу облигаций, для страны последствия новых санкций действительно могут оказаться серьезными.
Если говорить о масштабах иностранных инвестиций в российский государственный долг, то по состоянию на 1 июля 2018 года они составляли около 2 трлн рублей. Фактически иностранцы купили 28,2% облигаций федерального займа. Раньше доля иностранных инвестиций была выше, но затем сократилась из-за преследований Западом очередных российских компаний, включая «Русал». Потому американские сенаторы и продавливают законопроект о запрете вложений в российские облигации.
В Вашингтоне прекрасно понимают, что если ограничить американских инвесторов в покупке российских облигаций, то неизбежно начнется срочная распродажа последних, что, в свою очередь, приведет к быстрому снижению стоимости российской валюты. Начнется новое падение рубля, что негативно скажется на состоянии российской экономики и на социальном положении в стране. Ситуация для России может стать тяжелой и потому, что правительство РФ не так давно приняло решение финансировать именно из средств, полученных от продажи долга, целый ряд перспективных проектов по развитию инфраструктуры.
Конечно, положение может спасти покупка облигаций резидентами Российской Федерации. Но есть ли у Министерства финансов РФ достаточные средства, позволяющие покрыть вероятную недостачу от снижения числа иностранных инвесторов? В этом и весь вопрос. Остается надежда на отечественные банки, которые обладают большими средствами, и на инвесторов, являющихся гражданами РФ, но покупавших прежде облигации через офшорные компании.
С другой стороны, введение санкций может иметь и обратный эффект. Так, ожидается рост доходности по облигациям федерального займа, что наоборот заставит многих иностранных инвесторов стремиться к покупке российских ценных бумаг. Если американские власти введут против таких инвесторов какие-либо ограничения, то инвесторы постараются действовать через офшоры, не желая терять столь высокие доходы. Поэтому даже в случае введения обещанных санкций положение нашей страны не будет плачевным. Мы сможем выпутаться и из этой ситуации, более того – даже извлечь определенные плюсы для отечественной экономики.
Информация